杠杆证券公司 成本收入比73%,1股1块钱也没人接,山西银行4000万股遭流拍

不到一年的时间里,曾以1元/股交易价增资扩股的山西银行,如今再以1元/股价格拍卖的股份,却已“沦落”到无人出价。10月5日上午,共计3885.6177万股山西银行股权在司法拍卖平台首次公开拍卖,股权持有方为该行第九大股东青岛大宗商品交易中心有限公司,起拍价3885.62万元,但最终,这笔股权因无人出价而流拍。

据悉,这并不是青岛大宗商品交易中心所持的山西银行股权第一次被拍卖。去年11月,该公司将手中持有的1.51亿股山西银行股权上架阿里司法拍卖平台进行拍卖,同样是1元/股,起拍价1.51亿元,最终结果也是无人问津。

不仅股权遭到流拍,作为一家2021年4月才挂牌开业,由大同银行、晋中银行、阳泉市商业银行等5家银行合并而来的省级城商行,山西银行近两年在资产质量、资本补充、盈利水平等多个方面的指标都面临着较大的压力。

交易价1元1股,山煤国际曾豪掷19亿增资

值得注意的是,去年12月底,山西银行启动首轮增资扩股,山西省属上市国企山煤国际以1.00111元每股的价格,认购了19亿元的股份,成为该行占比7.33%的第二大股东,仅次于山西省财政厅。

要知道,彼时山西银行有240亿股本,净资产则为200亿元,也就是0.83元每股,1元1股的交易价格看起来不高,但也有1.2倍溢价。前脚山西银行的股权刚刚流拍,后脚山煤国际就以相同的价格豪掷19亿元增资,以至于不少投资者质疑山煤国际这一投资决策,可能并不是“目光长远”,而是“扶危济困”。

结合山西银行自身的情况,在合并5家城商行全部资产、成为千亿规模银行后,山西银行也继承了5家银行的债务、业务、风险资产等。截至2021年末,山西银行的不良贷款率高达3.29%,核充率仅10.2%,加上不良资产处置压力较大等因素影响,当年净亏损46.73亿元。

可以说,山煤国际作出投资决策时,面对的是一个正处于低谷期的山西银行,山煤国际自己也在投资公告里表示“存在较长时间不能获得股权分红收益、资本增值收益的风险”。如此看来,山煤国际出手的初衷并不倾向于看重投资收益。

那么,在完成了增资扩股和部分不良资产处置等工作后,如今的山西银行在盈利能力、资产质量、资本充足水平、业务发展、经营管理等方面又有着怎样的转变,以至于此次法拍再度因无人出价流拍?

盈利能力较弱,合并遗留问题仍较多

根据《山西银行 2023 年中期财务等重大信息公开报告》,今年上半年,该行母公司口径下的营业收入为14.95亿元、净利润3.19亿元,分别同比增长11.15%、717.95%。从基本的营收净利来看,山西银行今年上半年的表现还不错。值得注意的是,尽管该行上半年的成本收入比相比去年有所下降,但仍然高达73.1%,远高于同时期商业银行30.28%的平均成本收入比,说明山西银行的盈利能力相对较弱。

截至今年6月末,山西银行的总资产为3362.96亿元,相比上年末增加了4.87%。总资产的增长主要来自存款规模的扩张,相反地,该行的贷款总额为1703.44亿元,相比去年末还缩水了0.07%。此外,联合资信在山西银行2023年跟踪评级报告指出,该行在个人贷款领域的规模拓展和产品丰富都面临着较大的压力。截至2022年末,山西银行的个人贷款余额为96.07亿元,较2021年末缩水了6.93%,在总贷款中的占比仅有5.64%。

资产质量方面,2022年末山西银行将不良贷款率从3.29%下降到2.33%,此后暂未披露更新的不良率数据。不过,2021年4月末、2021年末、2022年末,该行的关注类贷款分别为87.86亿元、154.69亿元、164.54亿元,分别在总贷款中占比6.50%、9.11%、9.63%。关注类贷款作为不良贷款蓄水池,占比偏高且持续上升,意味着山西银行存在较大的潜在不良风险,资产质量仍未实现彻底的改善。

贷款规模和质量的不理想,与该行的经营管理有一定的关联。今年2月,山西银行收到5张来自银保监会烟台监管分局的罚单,分别对该行大同操场城支行罚款40万元、金湖支行罚款20万元、太安路支行罚款20万元、永泰街支行罚款20万元、御滨园支行罚款20万元,相关违法违规行为包括贷后管理不到位、变相超越贷款权限审批贷款。

在客户层面,根据国家金融监管总局官网披露的相关信息,今年第一季度山西银行总投诉量32件,其中个贷业务投诉量就有30件,在山西省城商行个贷业务投诉量中居于首位。监管层面的罚单,客户层面的投诉,都为山西银行的业务合规问题敲响警钟。

此外,尽管有较大规模的增资扩股,但随着规模扩张和风险处置推进,截至今年6月末,山西银行的核充率从去年末的10.86%下滑至9.85%,一级资本充足率和资本充足率较上年末也都有不同程度的下滑。

重组银行需要一定的“磨合期”,尽管山西银行披露的2023上半年数据不多,但少有的几个指标数据释放的信息都不太妙,在盈利和成长方面并没有展现出较强的能力,其股权遭遇流拍也就不难理解。山西银行要如何加强内部管理、提高信贷质量、提升盈利能力,还有待观察。